Deine Vorgehensweise ist völlig richtig:
a*1,04 * 0,91 * 1 * 1 * 1,1=a*1,04104
also nur 4% Steigerung insgesamt über 5 Jahre. Mit "Zinseszinsrechnung" heißt das nur 0,807% pro Jahr, denn 1,00807...5=1,041...
Selbst ohne "Zinseszins" passt das: 5 * 0,8% = 4%