Ein Analyst wird beauftragt die Aktie der WELT AG zu bewerten. Nach Auswertung der wichtigsten Unternehmenskennzahlen kommt er zu folgenden Prognosen der Dividendenzahlungen pro Aktie:
Zeitpunkt | t=1 | t=2 | t=3 | t=4 |
Dividende | 6 | 7 | 8 | 9 |
Weiters erwartet der Analyst für die Zeit nach t=4 ein Dividendenwachstum von 1,5%, basierend auf der für t=4 geschätzten Dividende. Bei der Ermittlung des theoretischen Werts unterstellt der Analyst eine unendliche Lebensdauer der WELT AG. Er verwendet bei seinen Berechnungen einen Kalkulationszinssatz in Höhe von 9%. Welchen rechnerischen Aktienkurs ermittelt der Analyst im Zeitpunkt t = 0?
K0 = 6/1.09 + 7/1.09^2 + 8/1.09^3 + 9/1.09^4 + 9/(0.09-0.015) / 1.09^4 = 108.96
Richtig wäre 110.24
Ich denke mein Fehler liegt beim Punkt "unendliche Lebensdauer" wie bau ich diese ein?